林內(nèi)熱水器，高端熱水市場(chǎng)領(lǐng)跑者
林內(nèi)熱水器為什么能連獲紅頂獎(jiǎng)大獎(jiǎng)和提名呢？我們一起來了解一下吧！在紅頂獎(jiǎng)組委會(huì)主辦的第13屆中國(guó)高端家電趨勢(shì)發(fā)布暨紅頂獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)盛典上，林內(nèi)的兩款產(chǎn)品：微納活氧
2025年6月，安克創(chuàng)新因電芯供應(yīng)商問題引發(fā)大規(guī)模召回，涉及中國(guó)市場(chǎng)的7款超71.29萬件充電寶以及在美國(guó)市場(chǎng)召回的115.8萬臺(tái)存在火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的移動(dòng)電源。美國(guó)消費(fèi)者產(chǎn)品安全委員會(huì)（CPSC）通報(bào)顯示，相關(guān)產(chǎn)品已造成19起起火或爆炸事故。這一系列事件將安克創(chuàng)新的產(chǎn)品質(zhì)量管控推至輿論風(fēng)口，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)“安克品質(zhì)”的信任危機(jī)。
在此背景下，安克創(chuàng)新宣布了一項(xiàng)重大人事變動(dòng)：原vivo品牌副總裁賈凈東于8月正式加盟，擔(dān)任首席營(yíng)銷官（CMO）。這一調(diào)整為這家深陷質(zhì)量漩渦的消費(fèi)電子品牌帶來新的期待。
增長(zhǎng)放緩與盈利承壓的雙重考驗(yàn)
2025年上半年，安克創(chuàng)新營(yíng)收128.67億元，同比增長(zhǎng)33.36%；凈利潤(rùn)11.67億元，增長(zhǎng)33.8%。但單季度數(shù)據(jù)顯示增長(zhǎng)動(dòng)能減弱：第二季度營(yíng)收增速降至30.4%，較第一季度的37%明顯放緩。
更值得關(guān)注的是盈利指標(biāo)背離。第二季度凈利潤(rùn)增速僅19.5%，遠(yuǎn)低于營(yíng)收增速，出現(xiàn)"增收不增利"現(xiàn)象。這與公司同期11.95億元的研發(fā)投入形成對(duì)比――盡管研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)49.35%，占營(yíng)收比重提升至9.28%，卻未能遏制質(zhì)量問題對(duì)利潤(rùn)的侵蝕。
毛利率的細(xì)微變化背后暗藏玄機(jī)。2025年上半年公司整體毛利率44.73%，同比下降0.45個(gè)百分點(diǎn)，其中充電儲(chǔ)能類產(chǎn)品毛利率下滑更為明顯，同比下降2.37個(gè)百分點(diǎn)至40.61%。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，這一下滑主要源于第二季度計(jì)提的充電寶召回相關(guān)開支，而此類質(zhì)量事故造成的品牌無形資產(chǎn)損失，往往比直接財(cái)務(wù)損失更為深遠(yuǎn)。
質(zhì)量危機(jī)頻發(fā)，信任危機(jī)加劇
2025年6月的大規(guī)模召回事件，成為安克創(chuàng)新質(zhì)量管控體系的"壓力測(cè)試"。公司因電芯供應(yīng)商問題，在中國(guó)市場(chǎng)召回7款超71.29萬件充電寶，在美國(guó)市場(chǎng)召回115.8萬臺(tái)存在火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的移動(dòng)電源，兩次召回貨值合計(jì)超億元。美國(guó)消費(fèi)者產(chǎn)品安全委員會(huì)(USPSC)通報(bào)顯示，相關(guān)產(chǎn)品已造成19起起火或爆炸事故，導(dǎo)致人員輕度燒傷和超過6萬美元的財(cái)產(chǎn)損失。
與羅馬仕的對(duì)比凸顯了安克創(chuàng)新的應(yīng)對(duì)優(yōu)勢(shì)。同樣使用問題電芯供應(yīng)商安普瑞斯，羅馬仕在宣布召回近50萬臺(tái)產(chǎn)品后，其位于深圳的工廠悄然掛上停工告示，多個(gè)電商平臺(tái)旗艦店集體閉店。而安克創(chuàng)新憑借更完善的應(yīng)急預(yù)案和更雄厚的資金實(shí)力，雖然召回?cái)?shù)量更大，但仍能維持運(yùn)營(yíng)。
然而，質(zhì)量問題的普遍性不容忽視。這已是公司兩年內(nèi)的第四次大規(guī)模召回：2023年2月因電芯虛焊召回535型號(hào)產(chǎn)品，2024年9月因負(fù)極極耳虛焊召回三款型號(hào)產(chǎn)品，同年12月又因電池隱患召回Soundcore系列藍(lán)牙音響。頻繁的質(zhì)量問題暴露了供應(yīng)鏈管理的深層缺陷，盡管安克創(chuàng)新已終止與涉事電芯供應(yīng)商的合作，但品控漏洞仍未根本解決。
社交平臺(tái)上的用戶反饋進(jìn)一步加劇了信任危機(jī)。多位消費(fèi)者表示，不在召回范圍的產(chǎn)品仍出現(xiàn)發(fā)熱異常等問題，并強(qiáng)制要求退貨退款。某用戶分享的A1680型號(hào)充電寶自燃案例中，其SN碼查詢顯示不在召回范圍，卻發(fā)生了嚴(yán)重安全事故。這種“未召回產(chǎn)品仍存風(fēng)險(xiǎn)”的情況，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)恐慌。而公司在信息披露上的滯后性――僅在官網(wǎng)發(fā)布召回公告而未及時(shí)通過深交所披露，更引發(fā)投資者對(duì)其合規(guī)治理能力的質(zhì)疑。
全球化布局與政策風(fēng)險(xiǎn)的雙重博弈
作為高度依賴海外市場(chǎng)的企業(yè)，安克創(chuàng)新95%以上的營(yíng)收來自境外，這種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)使其對(duì)全球貿(mào)易環(huán)境變化格外敏感。2025年上半年，北美市場(chǎng)收入57億元，同比增長(zhǎng)23.2%，占比已不足50%；歐洲市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，收入34.27億元，同比大幅增長(zhǎng)66.96%，成為新的增長(zhǎng)引擎。然而，這種高速增長(zhǎng)正面臨政策法規(guī)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
中美貿(mào)易摩擦帶來的關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在。公司已成立跨部門項(xiàng)目組應(yīng)對(duì)可能加征的關(guān)稅，采取提前備貨、調(diào)整供應(yīng)鏈布局等策略。2025年上半年，公司存貨余額達(dá)52.95億元，較2024年末增加超過20億元，增幅接近68%，部分原因即為應(yīng)對(duì)潛在的關(guān)稅政策變化。
同時(shí)，2025年3月歐盟通過的電池廢物管理新規(guī)，給安克創(chuàng)新的歐洲業(yè)務(wù)帶來合規(guī)壓力。該法規(guī)將所有堿性電池重新劃為危險(xiǎn)廢物，新增鋰基電池專門管理代碼，要求對(duì)電池全生命周期實(shí)施嚴(yán)格追蹤管理。盡管法規(guī)給予18個(gè)月的過渡期，但企業(yè)需投入巨資調(diào)整生產(chǎn)流程、升級(jí)回收體系，這對(duì)于以電池類產(chǎn)品為核心的安克創(chuàng)新而言，無疑將增加成本壓力并可能影響產(chǎn)品上市周期。
渠道結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型尚未完成。盡管獨(dú)立站業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)83.87%，但12.44億元的收入規(guī)模與亞馬遜渠道仍有較大差距。公司努力拓展線下渠道，增速達(dá)43.64%，但在全球零售格局重塑的背景下，線下終端的建設(shè)成本與管理復(fù)雜度都在上升。這種渠道轉(zhuǎn)型的陣痛，與海外市場(chǎng)的政策不確定性相互疊加，構(gòu)成了全球化進(jìn)程中的雙重挑戰(zhàn)。
新帥上任與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵抉擇
賈凈東的加盟被寄予“戰(zhàn)略破局”的厚望。這位曾任職寶潔、在vivo工作八年的營(yíng)銷專家，主導(dǎo)了vivo從“年輕化”向“高端化+技術(shù)化”的品牌轉(zhuǎn)型，在高端市場(chǎng)培育和線下渠道建設(shè)方面經(jīng)驗(yàn)豐富。vivo國(guó)內(nèi)線下銷售終端數(shù)量超20萬，這種渠道深耕能力正是安克創(chuàng)新急需的。公司明確表示，賈凈東將負(fù)責(zé)提升品牌勢(shì)能、深化全球消費(fèi)者連接和驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品與市場(chǎng)戰(zhàn)略協(xié)同。
然而，跨界轉(zhuǎn)型面臨不小挑戰(zhàn)。手機(jī)行業(yè)與消費(fèi)電子配件的營(yíng)銷邏輯存在顯著差異：前者注重品牌溢價(jià)和生態(tài)構(gòu)建，后者更依賴產(chǎn)品性價(jià)比和渠道滲透。賈凈東需要將vivo的用戶共創(chuàng)經(jīng)驗(yàn)與安克的全球化布局相結(jié)合，在保持技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)的同時(shí)重建消費(fèi)者信任。美的CMO徐行通過用戶深度調(diào)研開發(fā)細(xì)分產(chǎn)品的案例，或許能為其提供參考，但安克目前更迫切需要的是解決質(zhì)量信任問題而非推出創(chuàng)新功能。
新高管面臨的是一個(gè)復(fù)雜的“改革清單”：如何平衡研發(fā)投入與質(zhì)量管控的關(guān)系？如何將線下渠道經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到全球市場(chǎng)？如何應(yīng)對(duì)歐盟新規(guī)等政策變化？如何修復(fù)消費(fèi)者信任并提升品牌溢價(jià)？這些問題的答案，將決定安克創(chuàng)新能否從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量增長(zhǎng)”。
創(chuàng)新突圍與庫(kù)存壓力的平衡難題
在核心業(yè)務(wù)承壓的情況下，安克創(chuàng)新試圖通過品類拓展尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)。公司推出的全球首款消費(fèi)級(jí)3D紋理UV打印機(jī)眾籌金額達(dá)4676萬美元，首款掃地機(jī)器人爬樓輔助設(shè)備MarsWalker也取得市場(chǎng)關(guān)注。智能創(chuàng)新類產(chǎn)品上半年收入32.51億元，同比增長(zhǎng)37.77%，展現(xiàn)出多元化發(fā)展的潛力。
然而，新品拓展伴隨較高風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司庫(kù)存商品高達(dá)52.3億元，在消費(fèi)電子產(chǎn)品更新?lián)Q代加速的背景下，存在較大的滯銷貶值風(fēng)險(xiǎn)。這種庫(kù)存壓力與頻繁的產(chǎn)品召回形成惡性循環(huán)――質(zhì)量問題導(dǎo)致老品滯銷，新品推出又面臨市場(chǎng)信任不足的困境，最終可能加劇資金周轉(zhuǎn)壓力。
投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~連續(xù)大額負(fù)值（2024年達(dá)-15.03億元）反映出資金配置的爭(zhēng)議。公司將大量資金用于購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，而非投入質(zhì)量管控體系升級(jí)或核心技術(shù)研發(fā)，這種保守的資金策略在業(yè)績(jī)承壓期更顯爭(zhēng)議。與此同時(shí)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~連續(xù)為負(fù)，表明公司正處于償還債務(wù)和分紅的資金凈流出階段，對(duì)現(xiàn)金流管理提出更高要求。
安克創(chuàng)新正站在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的十字路口。賈凈東的到來能否實(shí)現(xiàn)“品牌救贖”，不僅需要復(fù)制vivo的成功經(jīng)驗(yàn)，更需針對(duì)安克的具體痛點(diǎn)制定解決方案。在消費(fèi)電子競(jìng)爭(zhēng)白熱化的當(dāng)下，公司需要證明的不僅是增長(zhǎng)的速度，更是增長(zhǎng)的質(zhì)量――這既包括產(chǎn)品品質(zhì)的提升，也涵蓋盈利能力的改善和品牌價(jià)值的重塑。
文：新黃河科技與大健康研究院古馬
《新黃河》?catid=243&id=5138400
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