圖源:圖蟲創(chuàng)意
10月29日晚間,舍得酒業(yè)(600702.SH)交出2025年三季度成績單。公告顯示,公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入37.02億元,歸母凈利潤4.72億元。
在行業(yè)深度調整周期下,舍得酒業(yè)率先放慢腳步、主動控量挺價、加速去庫存,從上半年的承壓階段走向穩(wěn)中修復。
公司第三季度毛利率環(huán)比提升至62.09%,前三季度電商渠道收入同比增長39.62%、管理費用同比下降13.07%,多組數(shù)據(jù)釋放積極信號,顯示舍得酒業(yè)在深蹲蓄力中逐步夯實經營韌性。
在高端酒挺價、大眾酒支撐、創(chuàng)新產品破圈的協(xié)同效應下,舍得酒業(yè)的經營節(jié)奏正從“去庫存”邁向“提效率”。行業(yè)人士認為,這份三季報呈現(xiàn)出白酒行業(yè)筑底企穩(wěn)的關鍵樣本。
毛利率逆勢提升至62.09%,大眾酒與電商雙輪驅動
白酒行業(yè)仍在經歷深度調整,消費需求減弱,三季度市場信心和行業(yè)整體動銷的壓力增大,但舍得酒業(yè)的三季報卻透露出幾縷暖意。
最引人注目的是盈利質量的改善。第三季度,公司毛利率環(huán)比提升1.49%至62.09%,在行業(yè)整體承壓的背景下,這一逆勢增長顯得尤為珍貴。同時,公司前三季度有效的控量挺價策略和產品結構優(yōu)化,營業(yè)成本同比下降8.81%,管理費用同比下降13.07%,顯示出精益管理成效顯著。
“在行業(yè)深度調整階段,舍得酒業(yè)高端線挺價、大眾酒撐盤,開瓶率持續(xù)提升,渠道庫存持續(xù)下降,展現(xiàn)出全產品線和全國市場型企業(yè)的韌性。”白酒營銷專家蔡學飛評價道。
數(shù)據(jù)印證了這一判斷。前三季度,舍得戰(zhàn)略大單品沱牌特級T68動銷高速增長,帶動普通酒銷售收入同比增長16.46%,為公司穩(wěn)住下行周期提供了有力支撐。與此同時,公司總資產增長至125.58億元,前三季度營收降幅較上半年收窄,規(guī)模實力持續(xù)增強。
更值得關注的是渠道結構的優(yōu)化。今年以來,舍得酒業(yè)推進“互聯(lián)網再出發(fā)”戰(zhàn)略,在夯實傳統(tǒng)電商基礎上大力發(fā)展直播、即時零售等新興渠道,帶動公司前三季度電商渠道銷售收入同比大增39.62%,達4.50億元。
行業(yè)探底,找到供需矛盾的平衡點尤其重要。
開瓶率提升、渠道庫存下降,這些微觀指標的改善,正是舍得酒業(yè)主動調整策略見效的信號。
自2024年開始,舍得酒業(yè)率先降速理性發(fā)展、持續(xù)去庫存。今年前三季度,舍得酒業(yè)繼續(xù)主動調整,在行業(yè)波動中保持了經營穩(wěn)健和發(fā)展韌性。
高端老酒穩(wěn)盤,低度新品破圈
在穩(wěn)住基本盤的同時,舍得酒業(yè)通過多元化的產品和場景創(chuàng)新,布局增量市場。
高端市場方面,舍得堅定實施“老酒戰(zhàn)略”,旗下藏品舍得10年憑借“真年份”老酒的高品質底蘊,實現(xiàn)了渠道、動銷和出貨量的快速增長。這款高端產品不僅在華北、華東市場穩(wěn)固地位,還快速滲透至華南、西南,帶動千元價格帶高端酒逆勢增長。
老酒戰(zhàn)略不僅要守正,更要出奇。
8月底,舍得酒業(yè)擁抱市場需求的變化,以產品創(chuàng)新和渠道融合雙線并進,攜手京東戰(zhàn)略合作,推出行業(yè)首款低酒度暢飲型老酒29度“舍得自在”。
在產品超預期的質價比和平臺流量加持下,29度“舍得自在”首發(fā)預售36小時訂單突破1.2萬單的成績,不僅為公司拓展新的增長空間,還驗證了老酒年輕化的市場潛力,為行業(yè)提供了低度酒市場的新思路。
此外,舍得酒業(yè)還創(chuàng)新推出“馬上有舍得”小酒盲盒,將老酒文化與文創(chuàng)潮流融合,實現(xiàn)從“喝老酒”到“玩老酒”的品牌延伸,精準切入年輕消費潮流。
從高端老酒到低度暢飲,再到文創(chuàng)潮玩,舍得酒業(yè)圍繞“老酒+場景”持續(xù)創(chuàng)新,構建出清晰的產品梯隊。這些創(chuàng)新舉措證明,舍得在品質與創(chuàng)新之間找到平衡,為老酒賽道注入了新想象。
ESG與品牌共振,舍得的可持續(xù)增長邏輯
持續(xù)創(chuàng)新的同時,舍得酒業(yè)在品牌建設和可持續(xù)發(fā)展方面同樣深耕發(fā)力。
在品牌端,舍得酒業(yè)持續(xù)深化“品牌向上、全面向C”的戰(zhàn)略路徑,聚焦文化、音樂、體育等多元營銷領域,積極連接與消費者的情感共鳴,達成品效協(xié)同發(fā)展。
今年,《舍得智慧人物》第七季熱播,通過節(jié)目嘉賓埃文·凱爾、羅振宇落地品牌營銷大事件,強化內容與品牌的深度共鳴;與節(jié)目主持人郎永淳聯(lián)名推出的新品,在高端市場中迅速出圈,強化了“老酒+文化”的品牌調性,持續(xù)以文化IP賦能市場。
同時,舍得酒還在雙節(jié)前后通過時代人物致敬盛典和全新品牌精神大片,煥新“這個時代,需要舍得”的品牌精神表達,強化消費者共鳴,提升品牌“軟實力”。
在市場端,舍得酒業(yè)不斷融入消費者的真實生活,加熱消費氛圍。通過助力川超,實現(xiàn)品牌在四川大本營市場的高曝光和情感滲透;旗下沱牌全面升級酒桌歌神IP,落地多家餐飲終端,打造“音樂+美酒+歡聚”場景,有效打通了沱牌特級T68的線下動銷和線上傳播鏈路。
文化賦能品牌,責任托舉價值。舍得的點滴成長代表著頭部酒企影響力的延伸。在追求品牌溫度和市場效益的同時,舍得酒業(yè)著重可持續(xù)發(fā)展,將ESG理念深度融入企業(yè)發(fā)展基因。
作為生態(tài)釀酒的倡導者、實踐者和先行者,舍得酒業(yè)近期亮相2025可持續(xù)全球領導者大會,還在2025責任中國ESG年度盛典中獲評“公益慈善創(chuàng)新引領企業(yè)”案例。
回顧前三季度,舍得酒業(yè)持續(xù)深蹲,如今進入業(yè)績修復和效率提升階段,為新一輪復蘇做好充分準備。 隨著四季度傳統(tǒng)旺季營銷和政策利好的疊加,公司經營企穩(wěn)回升態(tài)勢清晰,這份三季報或許正是拐點將至的信號。
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