2025年第1季度，中國AI供應鏈對GPU的強勁需求，推動IC代理商大聯(lián)大和文曄科技的營收表現(xiàn)亮眼。大聯(lián)大3月合并營收為1,101.7億元新臺幣（約248.3億人民幣），月增51.2％、年增56.9％，帶動首季合并營收達2,488.3億元新臺幣（約560.9億人民幣），季增7.4％，年增36.8％，是單季歷史次高表現(xiàn)。大聯(lián)大指出，受惠于生成式AI迅速發(fā)展，推動相關傳統(tǒng)及AI服務器、電源、PC／NB等電子零組件需求增加，加上客戶提前拉貨等因素影響，帶動3月業(yè)績登上巔峰，實際表現(xiàn)大幅超越預測區(qū)間的最高值。文曄3月合并營收886.82億元新臺幣（約199.9億人民幣），月增9.5%，年增32.2％，是歷年同期新高。今年首季合并營收2,474.24億元新臺幣（約557.7億人民幣），季減5.5％、年增28.4％，為單季歷史第三高。文曄表示，受惠市場需求穩(wěn)定，第1季打破淡季常態(tài)，表現(xiàn)出色，第2季預期也不會太弱，全年預估將比去年成長，呈現(xiàn)逐季增長趨勢，下半年營運情況也將優(yōu)于上半年。回顧2025年至今的市場狀況，第1季的火熱主要源于過年期間Deepseek的橫空出世。這使得中國的AI供應鏈開啟GPU搶購熱潮，拉貨動能持續(xù)強勁，預計到第2季仍將保持明顯的增長態(tài)勢。通常，GPU多由原廠直接供貨給客戶，代理商很難獲得代理權。不過，大聯(lián)大在2024年下半年成功取得超微（AMD）的GPU代理權，再加上Deepseek帶來的業(yè)務機遇，使得其第1季營運表現(xiàn)遠超預期。然而，關稅議題給半導體供應鏈帶來了不小的挑戰(zhàn)。市場傳聞，下游系統(tǒng)廠計劃在90天內積極備貨，以降低后續(xù)營運沖擊。雖然90天緩沖期在一定程度上緩解了價格壓力，但政策的不確定性還是讓整個供應鏈壓力倍增。此外，中國市場傳出IC代理商反映上游原廠暫停實時報價，價格難以穩(wěn)定。這導致下游系統(tǒng)廠即便有提前拉貨的打算，也可能面臨無貨可拿的困境。據(jù)財聯(lián)社報道，目前深圳華強北市場多家檔口針對CPU、顯卡等熱門芯片的報價已經(jīng)暫停，且多家檔口關門歇業(yè)。一名檔口老板表示，“現(xiàn)在都在觀望，封庫存了，大家擔心價格會暴漲暴跌。”由于美國的政策變化速度極快，供應鏈方面表示，近兩周幾乎都在與上下游客戶商討各種應對策略。在關稅政策未確定的情況下，業(yè)內人士認為，市場短期波動大，后市走向仍需持續(xù)觀察一段時間。當下，遵守各國進出口法規(guī)才是最高原則，確保所有業(yè)務合規(guī)，因此現(xiàn)階段的重點是持續(xù)密切關注政策變化。S1f28資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com
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